ไม่ว่าจะเป็นน้ำตกที่ตกลงบนหน้าผาริมทะเลโบราณบนชายฝั่งทางใต้ น้ำตกที่ตกลงมาจากแผ่นน้ำแข็งในอุทยานแห่งชาติวัทนาโจกุล หรือน้ำตกที่ตกลงมาจากหน้าผาที่ไหนสักแห่งในฟยอร์ดตะวันตก น้ำตกของไอซ์แลนด์เป็นสถานที่ท่องเที่ยวหลักสำหรับผู้มาเยือนไอซ์แลนด์เกือบทุกคน
น้ำตกในไอซ์แลนด์เป็นส่วนสำคัญของวัฏจักรธรรมชาติของประเทศนี้ มีต้นกำเนิดมาจากธารน้ำแข็งของประเทศ ซึ่งไหลลงมาตามสายใหญ่จากพื้นที่ไฮแลนด์ออกสู่มหาสมุทรแอตแลนติก
การขับรถไปรอบๆ ไอซ์แลนด์ แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะไม่เห็นน้ำตกในระหว่างการเดินทาง บางแห่งมีขนาดมหึมา เช่น ดินยันดีในฟยอร์ดทางตะวันตก ในขณะที่บางแห่งมีขนาดเล็กและซ่อนตัวอยู่ในช่องเขาริมหน้าผา เช่น น้ำตกกลูฟูวาร์ฟอสส์ ที่เหมาะแก่การถ่ายรูป
น้ำตกอื่นๆ ถือเป็นเส้นทางหลักในเส้นทางท่องเที่ยวยอดนิยมที่สุดของประเทศนี้ น้ำตกกุลล์ฟอสส์ หนึ่งในน้ำตกไอซ์แลนด์ที่เป็นที่ชื่นชอบมากที่สุด เป็นหนึ่งในสามเส้นทางสำคัญของเส้นทางวงกลมทองคำ ในขณะที่น้ำตกเซลยาแลนส์ฟอสส์และน้ำตกสโกกาฟอสส์เป็นสถานที่ห้ามพลาดในทางตอนใต้
น้ำตกยังมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์และนิทานพื้นบ้านของไอซ์แลนด์อีกด้วย ตัวอย่างเช่น น้ำตกโกดาฟอสส์เป็นสถานที่พำนักแห่งสุดท้ายของเทวรูปนอกรีต หลังจากที่ผู้ตั้งถิ่นฐานในยุคแรกของไอซ์แลนด์โยนเทวรูปลงไปในน้ำตกเพื่อพิสูจน์ความเป็นคริสเตียน
อีกตัวอย่างหนึ่งคือมีหีบสมบัติซ่อนอยู่ ซึ่งคาดว่าอยู่หลังม่านน้ำของน้ำตกสโคกาฟอสส์ ตามตำนานเล่าว่า หีบถูกวางไว้ที่นี่โดย Þrasi Þórólfsson ผู้ตั้งถิ่นฐานชาวไวกิ้งที่อยู่ที่ Skógar ว่ากันว่าหลังจากที่พยายามดึงห่วงบนหีบ ที่จับของห่วงอันหนึ่งหลุดออกโดยบังเอิญ ทำให้ต้องทิ้งหีบนี้ไว้ที่นี่ ห่วงที่หลุดมาจากหีบนี้ถูกนำไปแขวนไว้ที่ประตูโบสถ์ที่ Skógar ก่อน จึงย้ายไปอยู่ที่พิพิธภัณฑ์ในหมู่บ้านแห่งสุดท้าย
